降准降息 增厚投资收益有方法

近期，央行新一轮降准降息落地。人民银行行长潘功胜在5月7日的新闻发布会上表示，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚接受广州日报记者采访时表示，预计新一轮由国有大行发起的存款利率下行可能在下月初陆续落地，幅度预计在10至25个基点。

投资者在降息通道中如何应对呢？业内人士建议，提前锁定高收益存款，增强多元化配置，采用股债均衡组合配置策略，并根据不同风险偏好调整投资策略，是投资者应对降息、增厚投资收益的重要途径。

存款：选择长期限 配置外币存款

在降息通道中，投资者如何提前锁定高收益存款呢？

一是可选择长期限存款，锁定当前利率。投资者可优先选择部分3~5年中长期限的大额存单或定期存款类产品进行投资，以锁定中长期收益。此外，可关注部分中小银行揽储可能阶段性推出高息产品，也将具备一定的投资性价比。5月15日，记者调查发现，部分小银行仍有超2%的存款产品，如广东华兴银行的5年期大额存单（20万元起投）年利率为2.35%，3年期存款产品（1万元起投）年利率2.25%；广州银行3年期存款产品（10万元起投）年利率2.15%。

二是可关注部分银行的美元存款，记者调查发现，部分银行的3个月至1年期的美元存款产品年化利率仍有3.7%以上，不过起购金额为2000美元。邮储银行广州市分行财富顾问傅自豪提醒，购买美元存款需关注汇率波动风险，如果人民币升值或美元贬值，实际收益可能被汇率损失抵消，另外，个人年度购汇额度有限（5万美元）。

三是部分具有一定风险承受能力的投资者，可考虑投资结构性存款产品。记者查询多家银行的结构性存款产品信息，发现挂钩不同标的的保本型结构性存款最低年化收益率范围在0%~2.7%，最高年化收益率可以达到3.5%~6%；而非保本型结构性存款的最高年化收益率可以达到8%。有理财经理提醒，非保本型的产品有可能承担本金损失。

另外，普益标准研究员张翘楚提醒，结构性存款需关注挂钩标的的表现情况，如果挂钩标的表现不佳，可能导致结构性存款的实际收益低于预期。此外，部分结构性存款产品标注了“收益随降息调整”，还需仔细阅读说明书，避免因政策变化导致收益缩水。

投资组合：固收打底权益增厚

除了提前锁定高收益存款，受访分析人士均建议，可以增强多元化配置。张翘楚指出，对于风险偏好相对较低的投资者，还可选择投资于国债类产品，在央行降准降息的背景下，以及“适度宽松”货币政策定调下，叠加全球贸易摩擦背景，或为国债等产品的走牛提供一定的动能，具备一定的配置性价比。有金融业内人士建议，投资者逢调整可增持“含债”类资产。

对于有一定风险承受能力的投资者，张翘楚则建议采用股债均衡组合配置策略，在享有降息背景下债券等固收类资产带来的稳定收益的同时，适当参与权益市场投资，以博取政策支持背景下的股市红利。

权益市场方面，兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，围绕中国经济的结构性亮点发力，包括以科技为代表的新生产力，特别是AI科技、机器人、军工以及生物医药等新兴科技；精神消费和服务消费相关的新消费；中国庞大的国有产业和国有企业。

渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰提醒道，根据承受能力组成一个股票和债券的平衡组合，后续可以结合宏观情况以及行业的微观状态，在股票和债券里面进行调整来适应市场情况。